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区块链上的普惠金融 分布式账本技术如何支持金融服务的普及02区块链技术普及 | 普惠金融1区块链技术普及 | 普惠金融概览在理想世界里，一个人只要有才能、有决心，通过不懈努力终将如愿创造并积累财富。然而，要实现这一愿景还需满足四个条件，包括： • 能安全有效地付款和收款； • 能有效确保财富安全； • 能凭借担保物或未来现金流有效获得金融服务；以及 • 能有效募集资金以开拓有前景的业务领域。普惠金融 金融业历经数百年的发展，提供各类产品和服务以满足上述条件。然而，不同于理想世界，在现实世界中，人们可能会遭遇支付盗刷、借贷欺诈、自然灾害损失及不必要的融资摩擦。与此同时，考虑到金融市场存在的各种风险，金融机构多倾向于为低风险的细分市场（通常指较发达地区的大企业及高净值个人客户）提供服务，这就造成了一种困境：一方面，一些处于边缘的人口苦求融资和财富安全服务无路；另一方面，金融机构逐利高端群体对应的红海市场，这导致高端市场趋向饱和、金融机构利润率持续降低。 分布式账本技术（DLT），亦常称为区块链技术，将为解决这一困境带来全新视角。DLT技术的问世有可能将透明化推向新高的同时又能保障安全，若这一技术能在整个金融生态系统实现协调推广，那么各金融机构就能更好地了解客户，更为可靠地识别欺诈交易，并更有效地分散风险。这些新的效用将可能促使金融机构转而挖掘传统意义上属高风险细分市场的潜力，特别是欠发达国家和地区的市场。此外，DLT技术可能促使企业家搭建去中心化的金融服务平台，借助该平台，系统各成员间可互相帮助。这些创新举措的落实最终可能促进财富流动、改善财富分布不均，使社会更加公平和安定。DLT技术对普惠金融的潜在影响力不可小觑。 这也是各国政府及监管机构纷纷行动起来利用DLT技术进行数字身份托管，建立贸易金融平台并鼓励发展小微金融的原因。政府及监管机构发挥着如下作用：牵头成立工作组或联盟组织，采用国际数据标准，确保实施恰当的治理和数据打通流程，同其他国际伙伴磋商以有效协作。其主动参与能极大促进DLT技术的发展布局并推动普惠金融发展进程。“互联网包罗万象，却非人人可享。”1彭安杰万事达卡总裁兼首席执行官1 彭安杰(A. Banga) 于2015年发布于万事达卡新闻中心的演讲稿，题为《创新普惠》，访问网址： https://newsroom.mastercard.com/wp-content/uploads/2015/03/ Ajay-Remarks1.pdf2区块链技术普及 | 普惠金融未享受银行服务的人群据世界银行数据显示，各国未享受银行服务的人群比例相差悬殊，一些发达国家只有1%不到，而一些发展中国家则超过98%。2 而另一方面，截至2016年，手机在全球人口中的使用比例已达62.9%。在肯尼亚等国家，超过60%的人口使用手机支付，而手机支付的全球平均使用比例仅为2%。3 人们不使用银行服务的原因众多，普遍认为亲自去开户所需的时间和成本，以及人们对金融机构缺乏信任，都是主要因素。4 世界范围内遍地开花的数字平台借由手机给未享受银行服务的人群带来了基本的金融服务。很显然，通过电子平台收付款要比拿一大袋子钱再花上数小时往返于各个市集来得安全。然而在一些欠发达地区，手机银行服务尚有一些难题亟待解决： • 隐私保护不到位； • 货币频繁贬值； • 跨境外汇支付；以及 • 生产配额调控。 DLT最初是比特币（一种无中央政府监管且限量发行的虚拟货币）的底层技术。安全散列算法（SHA）和随机生成的支付地址可匿名并避免通货膨胀。虽然比特币不太适宜充当官方货币，但一种有力的观点认为若政府发行官方虚拟货币，有可能产生长远的收益。目前很多政府正纷纷朝这一方向发力，试图将此技术应用于各种场景（如：银行同业结算）。5 如果由政府来发行虚拟货币，即使其不再具备比特币的匿名特性，限量发行的特征也防止了此类货币的重大波动和潜在的迅速贬值。 虚拟货币在跨境支付及汇款服务领域也可以具有相当高的应用价值。传统的跨境支付和汇款服务一直以来常涉及高昂的手续费，并非贫困人群能够负担。若无合适的跨境支付渠道，世界上很多国家和地区的贸易活动将无法拓展到更广阔的范围。如果某国主要经济产出相对集中，将不得不依赖于收费昂贵的中介机构，面临不利价格和贸易协议，使其经济遭受更大的负面影响。然而，由云技术支持的DLT平台可通过全球共识机制带来无摩擦的跨境贸易体验，而非中心集约或多重中介制度。6 若能管理好匿名功能并防范洗钱，政府将更能接纳使用虚拟资产汇款的方式。 最后，政府还可能采用虚拟代币作为生产配额，这样欠发达地区的农户就能按需生产农产品，避免可能的浪费和价格压力。以茶叶为例，假设农户须持有代币支持其生产方可售卖茶叶，如果没有这种代币（支持茶叶生产），他可以种植其他作物或从其他农户处购买生产茶叶的代币。因此，茶叶供应商们有可能了解到更准确的整体茶叶需求量，取代过时、而可能效益不彰的市场机制。7 2 由世界银行2018年发布，A.德米尔古茨·昆特、L.克拉珀、D.辛格、S.安塞尔、J.赫斯编纂的《2017全球普惠金融指数报告：研判普惠金融及金融科技革命》，访问网址：http://www.worldbank.org/en/programs/globalfindex3 由C.霍奇森撰文并于2017年发布于英国商业内幕网，题为《六张图帮你了解世界20亿未享受银行服务的人群》，访问网址：http://uk.businessinsider.com/the-worlds-unbanked-population-in-6-charts-2017-8/#these-10-countries-saw-the-biggest-increases-in-the-number-of-people-with-accounts-between-2011-and-2014-44 同上5 由Q.陈（音译）撰文并于2017年发布于消费者新闻与商业频道，题为《虚拟货币狂热之下一站：政府支持的货币》，访问网址：https://www.cnbc.com/2017/11/30/cryptocurrency-craze-springboards-government-backed-coin.html6 由M.阿诺撰文并于2018年发布于金融时报，题为《SWIFT与RIPPLE在跨境支付一争高下》，访问网址：https://www.ft.com/content/631af8cc-47cc-11e8-8c77-ff51caedcde67 由R.贾达夫撰文并于2013年发布于路透社，题为《茶叶联盟能更加有所作为吗？》，访问网址：https://www.reuters.com/article/tea-cartel/can-tea-cartel-be-more-than-a-storm-in-a-teacup-idUSL4N0AU2VA201301283区块链技术普及 | 普惠金融小微金融无稳定收入、固定居所抑或其担保物无法恰当估值的人群常难以取得贷款，因其既无法满足传统银行服务的“了解客户（KYC）”要求或“贷款价值比（LTV）”要求。为了有效服务这类群体，金融机构需要尽可能多地获取贷款申请人及其担保物的相关信息，然而往往是最终贷款收益无法覆盖成本，特别是如果金融机构覆盖地域较大、当地金融基础设施不畅且欺诈普遍的话，这一矛盾将更加突出。DLT平台可以使有信誉的组织实时、安全地分享横跨较大范围地域的贷款相关信息，同时保证较高的成本效益。正因如此，政府大力推动DLT平台建设，以期降低金融机构KYC流程所涉及的成本和风险。8 贷款申请人的家人、雇主或邻居虽不能代为担保，但可通过DLT平台为其提供相关证明。因小微贷款的收益常难以满足普通放贷银行及其他类贷款机构的利润目标而致使该细分市场被忽视，但政府却能够利用DLT平台为提供资金。DLT技术具有潜力确保所有贷款信息不可篡改并实现小微贷款整个生命周期交易运作的自动化（包括放款、付息及通过使用智能合约清偿）。 DLT平台还可能搜集担保物信息。合格的评估人可能将担保物的估值录入分布式账簿。使用智能合约查询经散列校验的信息后，就可能更易监测是否存在采用同一担保物申请多个贷款的情况，并且数字化的支持文件也可能通过分布式文件系统上传到DLT平台，据此，小微贷款的成本可能显著降低，不仅节约了人力，也降低了贷款欺诈所涉及的成本。 此外，DLT平台还可能搜集有关未享受银行服务人群的大数据。过往由于信息基础设施差及可靠数据库的缺乏，这类人群的财务和财富活动的统计信息搜集得较少。一旦DLT平台可能建立起来，整个生态系统中从小型村镇银行、信用社到非盈利慈善机构等任意合格机构都能运行某个数据点并收集可靠信息，作出推断并创造机会。贷款数据共享可减少信息不对称的情况，并激励更多金融服务供应商向该生态系统提供信贷并注入流动性。政府和监管机构也可藉此收集实时信息，作为决策及政策制定的参考。其它提升数据集得潜在用例还包括使用链上数据报告日内流动性以及全国义务医疗保险承保。8 S.达斯撰文并于2017年发布于美国有线电视新闻网，题为《新加坡监管机构及银行完成KYC区块链原型》，访问网址：https://www.ccn.com/singapore-regulator-banks-complete-kyc-blockchain-prototype/4区块链技术普及 | 普惠金融中小微企业贸易融资中小微企业（MSME）是整体财富流的一个重要组成部分。只有通过鼓励企业开拓新业务领域、与海外企业贸易、雇佣更多当地劳动力，一个经济体才能逐步脱贫，并最终实现更多税收。没有贸易，闭关自守，何来可持续的经济增长？9 遗憾的是，用于进取的企业家们创立的中小微企业常面临诸多挑战。当海外客户下了一个大单时，供应商为组织生产通常需要增加相应运营资金。理论上供应商可采用订单作为未来现金流的担保和证明向银行贷款，但银行为规避“一物多押”的风险会对此持保留态度。为避免偿付风险，传统银行通常会查询该订单是否已用于其他银行贷款，这在DLT出现以前较难操作。即使订单产品顺利生产，若供应商不能按时收到货款仍有可能无力偿付银行贷款，因此，供应商理论上还可用买方出具的发票作为应收款证明进行发票融资或托收保付，但假发票频现常令金融机构望而却步，这是造成贸易融资业务巨大损失可能的另一个常见因素。并非只有发展中国家的供应商融资困难，发达国家的一些知名买方在与欠发达地区的供应商进行交易时也常面临融资难的窘境，因为他们的贸易对手方无法通过银行的KYC流程。这些买方通常为跨国企业，其有供应商位于欠发达地区，虽然他们也愿意为银行业务尚未涉足区域的贸易伙伴提供信誉证明，但目前尚无法通过跨国企业有效打通数据。 虽然中小微企业发生拖欠贷款的情况在不断减少10 ，并且其贸易贷款发生违约的比例也远远低于其他类型的贷款11，但仍难取得维持运营所必需的融资。首先，欺诈是一个重要原因：为应对贷款欺诈，银行不得不将其所有信息集中到一个中心数据库以监测并防止重复借贷等问题；其次，信息安全也是一个问题。这不仅涉及敏感商业机密泄露的风险，银行还面临有关离岸客户数据托管的监管制约。用于贸易融资的DLT平台可通过经校验的散列值而非原始交易数据监测重复借贷情况，从而解决上述问题。平台支持生态系统中各成员（包括金融机构和公司）间进行敏感信息的共享，此类信息共享不违反各辖区有关客户数据托管的条例及隐私保护的法律规定。DLT技术所采用的加密方式可确保银行通过该平台交易涉及的所有文件 （包括订单、提单、发票等）在任何情况下都不被泄露。 9 由M.卡萨博纳撰文并于2018年收录入荣誉学院论文集，题为《小微金融、中小微企及宏观经济：从印度得到的启示》，访问网址：https://digitalcommons.pace.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1174&context=honorscollege_theses 10 2017年由香港金融管理局发布的《香港与新加坡联合推出跨境贸易及贸易融资平...