一季度化纤行业分析报告.doc

2005 年一季度化纤行业分析报告目 录内容提要........................................................................................................................1一、化纤行业发展特点分析................................................................................1二、化纤行业目前存在的信贷机会....................................................................1三、化纤行业目前的主要信贷风险....................................................................2上篇：行业关键指标简析............................................................................................3一、化纤行业利润率与工业平均值对比分析....................................................3二、化纤行业集中度分析....................................................................................4三、化纤行业营运能力分析................................................................................4四、化纤行业盈利能力分析................................................................................5五、化纤行业偿债能力分析................................................................................7六、化纤行业发展能力分析................................................................................8七、化纤行业规模分析........................................................................................9八、化纤行业亏损系数分析..............................................................................10九、化纤行业绩效分析......................................................................................11十、化纤行业主要产品生产情况......................................................................12十一、化纤行业企业较好值、中间值、较差值指标分析..............................12十二、化纤行业龙头企业基本财务情况..........................................................12下篇：化纤行业发展监测..........................................................................................14I 行业分析....................................................................................................................14一、行业运行分析..............................................................................................14二、行业政策分析..............................................................................................22三、上下游行业影响..........................................................................................24四、国际市场情况..............................................................................................29五、行业发展趋势..............................................................................................31六、专家观点......................................................................................................35II 企业分析...................................................................................................................37一、行业重点企业发展动向分析......................................................................37二、行业主要上市公司发展分析......................................................................40III 产品市场分析..........................................................................................................47一、主要产品市场情况分析..............................................................................47二、主要产品价格变动趋势分析......................................................................52三、新技术、新产品、新工艺..........................................................................56IV 区域热点分析.........................................................................................................61一、哈尔滨建设聚乳酸基地..............................................................................61二、武汉筹建 80 万吨乙烯项目........................................................................61三、盛泽四家切片企业推出联合报价体系......................................................62四、新疆全力建设石化基地..............................................................................62内容提要一、化纤行业发展特点分析(一)行业发展概况化纤行业的迅速发展得益于石化、化工行业,景气度的回升,预计化纤行业景气度可持续到 2006 年。我国化纤全球占有率达到 30%以上。化纤行业作为成熟型行业,行业集中度不高,大量低水平重复建设的项目进入,加剧了行业内的竞争程度。未来的趋向是技术含量高的、功能性纤维。(二)行业上下游影响由于处于石化的下游和纺织品的上游，化纤行业敏感性强，易受石油价格、季节性、棉花价格和服装流行趋势影响。(三)行业国际因素影响我国作为化纤生产大国，化纤产品远销世界各国，但是，近年来各国不断加强对我国的非关税壁垒，限制我国的出口，严重影响我国化纤行业的发展。(四)行业发展趋势在未来的三、四年间,预计中国化纤工业还将保持 10%以上的教高增长速度,但增速也会逐步回落。2008 年以后,增速回落到 10%以下,并继续逐年下降,到2010 年,化纤产能、产量的增速将分别回落至 7%和 5%的水平;2010-2020 年,平均增速会继续下降到 4%和 3%。二、化纤行业目前存在的信贷机会(一)行业利润水平可接受度虽然近年来我国化纤行业发展较快，但是仍存在许多不利因素限制我国化纤- 1 -行业的发展，目前化纤行业的利润水平可接受度一般，银行方面可适当进入。(二)行业信贷机会分析我国化纤业在快速发展的同时，也存在一些突出问题，主要表现在几个方面：化纤行业结构矛盾突出，产业链发展不协调。原料缺口大，多数企业规模小，整体技术水平与先进国家仍有较大差距，竞争能力差，许多企业资本结构不合理，负债高、调整改制困难大。新技术、新品种开发能力差，应用开拓难，高新技术产业化进程慢，国产嫁接设备虽已取得较大成果，但面对国际上同类装备技术上的迅速发展，亟待进一步追踪、提升。国内外市场运作及行业自律仍存在不规范行为，同类产品的高速发展，低价销售，盈利空间的日趋狭小，影响着行业运作效能的发挥。以上弊端的的存在必将影响我国化纤行业的发展，银行应密切关注。三、化纤行业目前的主要信贷风险化纤行业作为成熟型行业，行业集中度不高，大量低水平重复建设的项目进入，加剧了行业内的竞争程度。- 2 -上篇：行业关键指标简析一、化纤行业利润率与工业平均值对比分析行业平均利润率是目前银行业普遍采用的一种简捷分析指标。对于低于全部工业行业平均利润率水平的行业，可以考虑退出；反之，则可以做进一步分析。报告中的计算公式为：行业平均利润率=利润/销售收入。平均利润率(%)与工业比较(%)与全行业比较(%)与 top10 比较(%)工业5.53%100.00%343.41%354.19%全国1.61%29.12%100.00%103.14%Top101.56%28.23%96.96%100.00%北京市4.66%84.36%289.70%298.79%天津市1.98%35.90%123.30%127.17%河北省1.79%32.48%111.52%115.02%山西省13.90%251.48%863.63%890.73%内蒙1.53%27.71%95.15%98.13%辽宁省-8.76%-158.47%-544.21%-561.28%吉林省5.65%102.17%350.88%361.88%黑龙江省-2.67%-48.33%-165.99%-171.20%上海市1.12%20.32%69.79%71.98%江苏省1.94%35.04%120.33%124.11%浙江省0.44...