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中国汽车行业风险分析报告2019零部件市场德勤中国，2019年8月中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2一、裂变中的汽车产业3二、汽车行业价值链变革11三、行业变革对零部件市场的潜在影响14四、零部件供应商风险分析21目录中国汽车行业风险分析报告20193© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。一、裂变中的汽车产业中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。4中国汽车行业在政策、技术等因素驱动下，经历了高速增长、增速放缓、行业转型三个阶段。未来，伴随着新能源汽车逐步被市场认可、新技术相互融合协同，市场将迎来二次增长期，并预计于2025年进入行业成熟期。一、裂变中的汽车产业• 高速增长期（2005-2010）：汽车行业在政策的引导下，进入蓬勃发展的高速增长期，已有品牌产能扩容，新的品牌（自主及合资）涌现；• 增速放缓期（2010-2017）：由于各地限牌限号政策的推广，汽车市场从鼓励消费向鼓励理性消费过渡，行业产能增速放缓；• 行业转型期（2017-2020）：汽车行业增长首次遇顶，燃油车销售受限、新能源车销售仍处于起步期。汽车厂商向新四化转型，销售业务遇冷，产量下降；• 二次增长期（2020-2025）：消费者对于新能源汽车的需求成为市场新的向上驱动力，支持行业产量继续增长。共享出行业务随着客户使用习惯的上升，对于车辆的需求增多；• 行业成熟期（2025-2030）：伴随智能驾驶技术的成熟，汽车新四化融为一体，车辆变成了共享化的交通与信息载体，产能增长进入动态平衡状态。资料来源：IHS数据库，德勤研究注：根据数据整理及时间序列预测新能源产量传统燃油产量CAGR高速增长期增速放缓期行业转型期二次增长期行业成熟期21.5%6.7%-3.0%3.2%0.8%年复合增长率中国汽车行业产量回顾及预测中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。5政策导向、经济基础、社会动因、科技驱动四个经典宏观因素逐步孕育并推动了汽车产业链的五大技术趋势。一、裂变中的汽车产业（续）资料来源：中华人民共和国科学技术部、德勤研究• 市场需求的要求不断提高• 动力多元化和轻量化，将更可能满足安全、舒适、环保和轻巧的市场需求• 提供了更多的交互场景• 满足人与人之间更多的社交需求• 城镇化率提升，未来城市人口将增高• 个人拥有汽车数量减少，降低城市拥堵率• 智能化及网联化密不可分，国家从战略、标准、安全、测试方面进行规范引导• 地方出台部分汽车共享相关规章制度为共享化提供支持• “十三五”国家战略性新兴产业发展规划中强调要发展轻量化复合材料• 国家政策正逐步退坡，汽车产业新能源投资趋于理性• 产销补贴趋严、合规政策在规范用车安全经济基础• 网络使用成本的不断降低促进了V2X的发展• 智能驾驶与自动驾驶减少因交通事故造成的生命和财产的损失• 共享经济增加资源的利用率，综合提高社会效率及车辆利用率• 轻量化大幅降低整车重量，减少每英里能源消耗，提高能源使用效率• 化石能源的不断消耗以及成本的上升• 电能和其他清洁能源成本不断降低• 新型技术的兴起对于汽车产业具有强大的联动效应，如人工智能、大数据技术，5G、物联网技术的兴起• 互联网技术的崛起，加快了互联网网约车、分时租赁的发展• 复合材料技术降低轻量材料成本• 复合车身设计降低整体成本• 动力电池、电控电机系统的成熟• 低碳排放发动机的应用政策导向社会动因科技驱动动力多元化轻量化网联化智能化共享化中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6五个技术趋势的影响也将贯穿供应商、厂商、共享出行服务商、经销商及客户等各环节，进而驱动未来汽车产业链演进与变革。一、裂变中的汽车产业（续）资料来源：中华人民共和国科学技术部、德勤研究网联化智能化共享化轻量化动力多元化以电池技术为代表的多元化替代动力系统日益成熟结构设计、材料选用、制造工艺优化，使得整车重量降低由5G通信技术赋能，车辆与外界进一步互联规模化的汽车共享服务模式进一步取代私人车辆所有权随自动驾驶技术成熟，智能驾驶车辆得以更广泛采用厂商经销商共享出行服务商• 传统零部件供应商面临更严苛环保要求• 新供应商将更多的被采购• 新一级供应商提供软硬件一体化智能解决方案• 推动政策升级• 根据业态需求，定制化生产零部件• 与出行公司合作造车• 车身及通用件供应商投入研发并应用轻量化材料• 更高的产品溢价• 提供网联设备及网联方案• 电信运营商将成为新的供应商• 新能源技术研发投入• 考虑自行生产电池模组，以把控电动车的核心技术• 通过自主研发或深度采购等形式提升车辆智能化等级• 推动政策升级• 从车辆生产商向服务提供商变革• 通过合作、合资、加盟等方式参与• 轻量化研发投入，轻量化零部件供应采购• 轻量化有效降低碳排放量，符合环保标准• 投入信息娱乐系统整合和软件开发• 掌控出行数据分析能力，提供高附加值服务• 经销商需要建立与传统销售不同的流程• 经销商需要探索充电业务建设• 通过智能设备，加强客户对于品牌认知以及销售溢价• 与主机厂合作，共同投资建立移动出行网络• 提高经销商事故车售后维修单价• 通过网联增加与客户的售后触点• 新能源车的不同运营模式• 每英里运营成本降低• 通过不断升级的自动驾驶，缩小网约车与分时租赁两大主力业态的边界• 产业链中，行业发展主力，提供多元化、一体化的出行服务• 通过更低的能耗降低每英里运营成本• 提供行车被动安全保障• 共享服务与网联相结合，从出行提供商向出行+内容提供商转型• 需要适应新能源动力车的不同的用车习惯• 更安全的行车体验• 降低驾驶疲劳• 从解放双手到解放双眼• 从车辆的拥有着向车辆服务的使用者改变• 用车场景更加多元化、碎片化• 提升驾驶乐趣• 降低能耗支出• 更丰富、更完善的车内体验• 通过V2X提升生活便利性客户传统供应商新供应商中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。7高度智能共享驾驶场景的逐步实现将深度重塑未来汽车产业链的格局，建立新的独立价值链，加入新的价值链参与者，重构价值链环节。一、裂变中的汽车产业（续）资料来源：德勤研究厂商经销商共享出行服务商客户现阶段汽车共享过渡阶段智能共享驾驶场景实现阶段• 固定的价值链结构：零件供应商—主机厂—经销商—客户• 上下游结构清晰• 供应链环节繁杂冗长无人驾驶过渡阶段• 共享出行的服务商将成为新的独立价值链• 共享出行公司将出行服务直接提供给客户• 共享出行的服务商将有采购配件满足自有车辆的需求• 新一级供应商将加入传统的价值链• 由于无人驾驶技术的发展，产生新一级供应商（如百度、Momenta）• 新一级供应商将带动主机厂进行技术革新，提供拥有更高附加值的智能驾驶汽车零件供应商主机厂经销商客户• 保留固有的价值链结构• 新供应商与零件供应商并存• 价值链产生重构并减少中间环节• 在商业迭代更快的亚洲国家更有可能发生本情景• 价值链将重新被定义• 打破中间环节，产生新的价值模型情景一情景二情景三传统供应商新供应商零件供应商共享出行服务商客户新供应商主机厂客户中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。8主机厂作为现阶段汽车行业价值链的驱动者，其自身在前、中、后端的变化将带来汽车产业需求和投资变革。一、裂变中的汽车产业（续）资料来源：德勤研究汽车新四化• 电动化（需求变革点）：生产需求逐步以内燃机为核心的汽车制造变成以动力电池为核心的新能源车制造• 智能化（需求增加点）：对于智能汽车硬件的采购将飞速增长，新的硬件一级供应商加入• 网联化（需求增加点）：对于汽车网联及用户端的终端开发采购需求增加，软件公司将成为新的一级供应商• 共享化（需求变革点）：大批量的、定制化的车辆将投放在自建或合作的移动出行平台上中国乘用车市场销量增速下行（需求减少点）• 现有产能过剩，未来预期负增长，尤其是燃油车的增量• 短期影响：坏账风险；长期影响：收入基盘发展空间主机厂从硬件制造商变为服务提供商（需求变革点）：• 不同于过去的软硬件采购模式，软件采购增加• 服务多元化使得主机厂逐渐专注于构建品牌内部生态，而非制造车辆并销售车辆开放外资车企在华投产（需求增加点）• 提升合资厂商产能、海外车型本地化、设立独资车辆生产厂工业4.0及智慧工厂（投资增加点）• 配合主机厂更高标准更先进的要求• 增加固定资产投资，更高的R&D成本，回报周期慢，但回报意义深远生产环节前端自身变革中端销售环节后端中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。9因此，汽车零部件行业因主机厂的需求投资变化，对应产生了能源革命、智能网联和智能制造三大革新驱动力。一、裂变中的汽车产业（续）能源革命• 动力系统排放要求严格：三元催化、ECU等• 动力高效性要求变高：关注小排量发动机的升功率• 动力电池采购：动力电池、混动技术采购智能网联• 主机厂对于软件的采购需求增加• 要求现有的一级供应商能够提供适配智能化的零部件• 对于未来智能化硬件、固件/软件的采购增加，部分公司成为大行业中的新进入者智能制造• 根据不同的移动出行业务需求，定制化生产适配的车型• 平台化生产可以快速迭代车辆外观、内饰• 柔性化生产可以提高生产线效率电动化/环保化根据各国合规政策需求，汽车厂商将更多的精力放在新能源汽车的开发（包含混合动力及纯电动），或更符合环保标准的低碳排放量的车辆开发（例如，小排量涡轮车型等）；同时运用轻量化的材料，降低所有车型的每英里油耗智能化随着毫米波雷达、激光雷达、摄像头技术等技术的不断成熟整合，以及采购单价的不断下降，越来越多的主机厂将L2、L3级别的ACC/ADAS技术装载至量产车上。与新能源车不同，具有智能驾驶技术的车辆是由客户主动购买（而非政策刺激购买）网联化车辆的网联化给主机厂更多的客户触点，伴随2019年5G技术商用牌照的发放，网联化技术将进一步与智能化技术相结合，在底层协议安全可靠的基础之上，为客户提供更加便捷的车辆驾驶及信息服务共享化当下各大主机厂的产能均处于过剩的状态，为了降低自身的库存压力，以及将主机厂由“硬件生产商”向“服务提供商”转型，主机厂纷纷自建出行平台或与其他出行平台展开合作。短期内将快速形成业态定制化车型的采购需求资料来源：德勤研究123中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。10在三大革新驱动力的影响下，汽车零部件行业内部七大不同产品类别的企业预计将受到不同方向的影响。一、裂变中的汽车产业（续）资料来源：德勤研究外观部件动力总成（传统能源）内饰部件智能设备车身底盘车辆机电电器组件动力总成（新能源）网联化增长机遇下滑压力潜在变革技术趋势对各类别零部件企业的未来价值影响动力多元化轻量化智能化共享化中国汽车行业风险分析报告201911© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。二、汽车行业价值链变革中国汽车行业风险分析报告2019© 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。12• 主机厂沦为新兴科技巨头的整车制造商• 主机厂可借助高度灵活的生产环节和模块化生产流程，提高软硬件生命周期灵活性和单车毛利• 主机厂还需凭借信息娱乐、高端出行服务平台及强大的品牌形象才能不被边缘化• 零部件供应商可通过合资联盟等方式进一步冲击主机厂地位• 主机厂向互联和出行服务提供商转型• 随主机厂开发重心向创新服务转移，供应链横向拓展，供应商需要应对科技巨头和专业化公司的竞争• 主机厂可通过行业标准和规则制定进一步巩固其行业主导地位• 面对新兴科技巨头，主机厂可采取防御性策略，以自身影响减缓技术发展• 主机厂需要将研发投入向更高效、高质的动力系统和内饰倾斜，并致力于扩大产能• 供应链结构稳固，零部件供应商与主机厂保持高度绑定，因此议价能力较弱• 新兴出行服务企业与供应商联合挤压下，主机厂风光不再• 主机厂采购成本上涨，需要将研发重点...