2018年中国互联网黄金行业及用户研究报告.pdf

中国互联网黄金行业及用户研究报告2018年2©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn当下的挑战和未来趋势：当前银行APP的黄金业务面临着体量在银行总体占比小，推广力度弱，用户年龄偏大、不适应线上渠道等问题，而互联网机构面临着业务角色的转型。未来，在政策引导和监管规范下，互联网机构将与银行合作，发挥银行在产品合规性的优势和互联网机构在渠道上的优势，促进行业的创新和良性发展。摘要来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。互联网黄金投资用户：已婚人群、男性为主，平均年龄34岁。按照用户每天在投资理财和获取相关信息上投入时长划分，七成用户属于每天投入时长不足一小时的吃瓜用户，三成属于时长超过一小时的重度用户。在移动互联网普及化发展、黄金资产备受关注的大背景下，互联网黄金的出现解决了传统黄金投资流动性差、投资门槛高的问题。当下的四大类互联网黄金平台：银行APP的黄金业务、黄金实业公司衍生平台、垂直型互联网黄金公司和综合型互联网金融平台，各具优势。吃瓜用户和重度用户：与吃瓜用户相比，重度用户有更明确的理财产品风险意识，善于获取准确的理财信息，总结自己理财的得失，对未来理财有更明确的规划。重度用户投资互联网黄金的频率和金额均高于吃瓜用户。3互联网黄金行业概况1互联网黄金投资用户洞察2互联网黄金典型企业案例3互联网黄金行业发展趋势44©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn互联网理财习惯逐渐深入人心根据艾瑞mUserTracker数据显示，2017年7月到2018年6月，中国金融理财用户规模整体呈现稳中有升的趋势，年均复合增长率为19.9%，这表明随着互联网深入到国民经济社会各领域中，移动互联网正在成为愈发重要的理财渠道。来源：mUserTracker.2018.6，基于日均400万手机、平板移动设备软件检测数据，与超过1亿移动设备的通讯监测数据，联合计算机研究获得。7533078124792357941083170852488514684839841138568487948902853.7%1.4%0.2%4.7%2.5%-0.1%-0.4%-0.9%1.9%2.6%2.7%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%650007000075000800008500090000950002017.72017.82017.92017.102017.112017.122018.12018.22018.32018.42018.52018.6mUserTracker-2017年7月-2018年6月中国金融理财用户规模变化月独立设备数（万台）增长率（%）互联网理财用户规模稳中有升年均复合增长率：19.9%5©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn互联网理财用户粘性有所增加根据艾瑞mUserTracker数据显示，2017年7月到2018年6月，金融理财类APP的日均有效使用时长在波动中呈现整体增长的趋势，年均复合增长率为47.0%。随着个人财富管理需求的增加，互联网理财产品相对较低的门槛、便捷简单的操作流程、较高的流动性，能够较好地满足用户的理财需求。黄金等投资产品与互联网理财相结合，为理财用户提供更丰富的选择。40864600486045375481614458425575564257026134600512.6%5.7%-6.6%20.8%12.1%-4.9%-4.6%1.2%1.1%7.6%-2.1%-300.0%-200.0%-100.0%0.0%010002000300040005000600070002017.72017.82017.92017.102017.112017.122018.12018.22018.32018.42018.52018.6mUserTracker-2017年7月-2018年6月中国金融理财APP日均有效使用时长日均有效使用时长（万小时）增长率（%）互联网理财用户日均有效使用时长波动中有增长年均复合增长率：47.0%来源：mUserTracker.2018.6，基于日均400万手机、平板移动设备软件检测数据，与超过1亿移动设备的通讯监测数据，联合计算机研究获得。6©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn“互联网+黄金”模式互联网黄金行业定义来源：中国人民银行金融市场司。互联网黄金产品：指除实物黄金买卖外，以黄金账户记录黄金持有人持有黄金重量、价值和权益变化的产品，以及以黄金为基础资产的资管产品和衍生品。黄金产品仅限金融机构、国务院和金融监管部门批准成立的黄金交易场所向市场提供。互联网黄金业务：指金融机构通过自己的官方网站和移动终端以及委托互联网机构代理销售其开发的黄金产品的活动。“互联网+”浪潮推动了传统黄金行业的变革，2014年起，“互联网+黄金”的模式兴起并逐渐发展，破解了黄金投资市场原先流动性差、投资门槛高的难题，为中国黄金投资市场增添了生机与活力。互联网黄金行业的发展不仅倒逼传统黄金企业战略转型，更吸引了大量商业银行和金融科技平台以及金融资本的关注。互联网黄金的定义7©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn互联网黄金行业发展历程中国互联网黄金至今已发展了十余年的时间，经历了原始形态阶段（2005-2013年）、兴起阶段（2014-2016年）、野蛮生长阶段（2017年），终于在2018年进入规范发展阶段。来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。2018年行业进入规范发展阶段中国互联网黄金发展时间轴 2002年，上海黄金交易所成立，标志着我国国内黄金市场正式开放。 2005年，上海黄金交易金所首次推出面向个人的黄金投资产品。 此后，商业银行、黄金龙头企业和互联网黄金企业通过互联网技术实现黄金的网上消费、交易和投资，是互联网黄金的原始形态。第一阶段互联网黄金的原始形态2005-2013年第二阶段互联网黄金的兴起2014-2016年第四阶段互联网黄金的规范发展2018-至今第三阶段互联网黄金的野蛮生长2017年 2014年，新浪推出“金生宝”，“黄金钱包”上线，阿里巴巴与博时基金联合推出“存金宝”；2015年，“国美黄金”上线；2016年，京东金融与中信信托旗下的黄金管家联合推出“京生金”。 这些产品的出现标志着借助互联网技术搭建信息和数据平台，以实物黄金资产的保值和增值为目的的实物黄金生息积存模式的诞生。 2017年，工业和信息化部发布《关于推进黄金行业转型升级的指导意见》，指出充分利用“互联网+”完善产业链，鼓励黄金金融产品创新。政策的利好催生出大批黄金珠宝业生产、加工、批发企业进入互联网黄金行业。 行业野蛮生长的同时，地下炒金、自行开发黄金产品、虚假宣传等问题逐渐凸显。 2017年12月，中国黄金市场创新联席会成立，发布《创新发展、稳健前行——互联网黄金业态自律倡议书》，在合规、有序竞争等方面向从业者发出倡议。 2018年5月，央行金融市场司发布的《互联网黄金业务暂行管理办法》则对互联网黄金的模式做了界定，填补了行业的监管盲区，成为行业的规范化的发展起点。8©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cnPolitics-监管政策逐渐完善行业定义、准入条件和业务操作标准已明确自2016年互联网金融行业的“监管元年”起，监管层针对多个细分领域发布风险整治文件。而2018年5月央行发布的《互联网黄金业务暂行管理办法》明确了“互联网黄金”的行业定义、准入条件和业务操作标准，清晰了银行和互联网公司的角色和分工。通过“良币驱逐劣币”的政策洗牌，维护行业秩序，保障投资者利益。监管要求发布后，“黄金钱包”迅速完成增资，实缴注册资本达3377.96万元，符合监管要求，并与平安银行达成战略合作协议，将在互联网黄金领域联手开展多项业务。来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。明确指出黄金行业应充分利用“互联网+”，完善产业链条，有序发展黄金租赁等业务，降低黄金企业的融资成本；鼓励黄金金融产品创新。规定黄金产品仅限金融机构、国务院和金融监管部门批准成立的黄金交易场所向市场提供。互联网黄金业务则为金融机构代理销售其开发的黄金产品的活动。金融机构在风险可控的范围内选择互联网机构，对互联网机构的资质负责。互联网机构实缴注册资本不低于3000万元人民币，同时具备熟悉黄金业务的工作人员。统一了黄金积存业务概念、范围和规则，明确谈到在符合《互联网黄金业务暂行管理办法》的规定前提下，银行业存款类金融机构可以委托其他金融机构或互联网机构代理销售黄金积存产品。2017-2018年互联网黄金行业监管政策梳理2017.2 工业和信息化部发布《关于推进黄金行业转型升级的指导意见》2018.5 央行金融市场司发布《互联网黄金业务暂行管理办法》2018.6 央行金融市场司发布《关于征求对黄金积存业务暂行管理办法意见》9©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cnEconomy-黄金稳定与收益同在预计对黄金的资产配置需求将增加黄金具有货币属性，商品属性和投资属性，可以对抗主权风险，在金融资产中起到避险功能和稳定器的作用。除供给与需求外，黄金价格主要受到全球宏观经济、金融市场、主要经济体的货币和财政政策、地缘政治，以及国际游资的投机行为等因素影响。根据世界黄金协会，影响2018年下半年黄金表现的因素主要有：贸易战对货币的影响、通货膨胀和收益率曲线倒挂，以及全球经济增长不均衡。来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。黄金价格供需变化地缘政治和突发事件欧洲经济形势及货币政策美国经济形势及非农数据美国货币政策及美元走势影响黄金价格的因素黄金与股票、地产、债券等资产的收益率相关性低。把黄金纳入资产池利于分散风险，优化投资组合和规避投资风险。黄金的年化收益率稳定。从1970年到2014年，黄金的年化收益率是8.1%，与发达国家股票投资的收益率相当。黄金具有货币属性，本身有价值，具有较强的购买力，一定程度上可抵御恶性通货膨胀。黄金的投资价值10©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cnSociety-中国消费者对黄金有身份认同黄金消费量稳定并小幅增长，用户投资增加黄金具有商品和金融双重属性，因此，黄金需求分为两大类，一是商品制造消费，二是市场投资需求。除2013年因金价大跌而异常增长的消费量外 ，2011年至2017年中国黄金消费量整体呈现增长趋势。金饰企业也通过丰富的产品组合、时尚的设计和渠道优化，满足中国黄金消费者展现身份、获得社会认同的渴望，在二、三线城市消费需求崛起的背景下，刺激了黄金消费的增长。2017年，在国内房地产、股票市场不景气，网贷平台大幅整改的情况下，黄金投资产品成为人们避险和保值增值的投资选择。互联网金融的发展也降低了黄金投资的门槛，促进用户投资的增长。来源：中国黄金协会。来源：中国黄金协会。45750371766772261169721424037615517325827620112012201320142015201620172011-2017年中国黄金首饰和金条用金量黄金首饰用金（吨）金条用金（吨）7618321176886986975108920112012201320142015201620172011-2017年中国黄金消费量黄金消费量（吨）11©2018.7 iResearch Inc. www.iresearch.com.cnTechnology-互联网和金融科技支持互联网、智能风控、电子签名与电子合同管理等技术推动互联网信息技术的发展改变了黄金的消费和投资环境，大幅提升了黄金的流动性，降低黄金投资门槛。而智能风控则提升了互联网黄金平台对借金企业风险评估的准确性，更有效...