银行业快讯：2018年第三季度中国上市银行业绩分析.pdf

www.pwccn.com银行业快讯2018年第三季度中国上市银行业绩分析2018年11月主编：韩丹副主编：邓亮编写团队成员：陈进展、栗文静、李想、宋琼、周皖肖（按姓氏拼音首字母顺序排列）本期快讯的编写团队包括：专家委员会：梁国威、何淑贞、朱宇、叶少宽前言大型商业银行（6家）工商银行（工行）建设银行（建行）农业银行（农行）中国银行（中行）交通银行（交行）邮储银行（邮储）股份制商业银行（9家）兴业银行（兴业）招商银行（招行）民生银行（民生）中信银行（中信）光大银行（光大）平安银行（平安）华夏银行（华夏）浙商银行（浙商）浦发银行（浦发）城市商业银行（11家）北京银行（北京）上海银行（上海）江苏银行（江苏）南京银行（南京）宁波银行（宁波）杭州银行（杭州）长沙银行（长沙）贵阳银行（贵阳）成都银行（成都）郑州银行（郑州）重庆银行（重庆）农村商业银行（6家）重庆农商行（重庆农商）常熟农商行（常熟农商）无锡农商行（无锡农商）江阴农商行（江阴农商）吴江农商行（吴江农商）张家港农商行（张家港农商）《银行业快讯》作为普华永道对中国银行业分析与展望的季刊，已出版了37期。本期分析的样本涵盖了32家披露了2018年三季度业绩的A股和/或H股上市银行。按照其资产规模和经营特点，这些银行涵盖了四大类：这些上市银行资产合计相当于截至2018年9月30日中国商业银行总资产的82.15%。除特殊说明外，本刊列示的银行均按照其截至2018年9月30日经审计的资产规模排列，所有信息均来自公开资料，涉及金额的货币单位为人民币（比例除外）。想要获取更多信息，欢迎联系您在普华永道的日常业务联系人，或本快讯附录中列明的普华永道银行业及资本市场专业团队。注：*由于季报信息披露内容存在差异，后续章节中的分析维度和指标基于可获得信息和数据。**自2018年1月1日起，部分银行已经采用《企业会计准则第22号 – 金融工具确认和计量（2017修订）》、 《企业会计准则第23号 – 金融资产转移（2017修订）》、 《企业会计准则第24号 – 套期会计（2017修订） 》和/或《国际财务报告准则第9号 – 金融工具》（以下合称“新金融工具准则”）。目录1大型商业银行052股份制商业银行133城市商业银行214农村商业银行295附录37•净利润增速改善，但ROE颓势未减•净息差继续回稳，或现见顶可能•总资产、总负债增速明显加快•不良率持续下降，风险抵补能力较充足•多途径补充资本，压力有所缓解大型商业银行普华永道净利润增速改善，但ROE颓势未减2018年前三季度，本刊分析的6家大型商业银行实现净利润8,939.18亿元，同比增加6.18%，增速较2017年同期略有提升（2017年：3.76%）。大部分银行2018年前三季度的净利润增速较2017年同期快，主要是由于息差回升和生息资产规模扩大，拉动利息净收入稳步增长。然而，在盈利增速低于净资产增速的情况下，大部分银行的净资产收益率（ROE）同比下降的趋势仍未改变；总资产收益率（ROA）则有升有降。净利润增速回升（单位：亿元）工行2,401.20 建行2,148.56 农行1,718.04 中行1,627.48 交行576.73 邮储467.17 4.82%6.22%7.28%4.91%5.26%15.36%2.51%3.91%3.87%2.36%3.54%17.06%2018 Q3 vs 2017 Q32017 Q3 vs 2016 Q3图 1年化平均总资产收益率（ROA）年化加权平均净资产收益率（ROE）2018 Q32017 Q3变化（百分比）2018 Q32017 Q3变化（百分比）工行1.18%1.22%-0.0415.15%15.53%-0.38建行1.26%1.25%+0.0116.08%16.52%-0.44农行1.05%1.05%持平15.94%16.35%-0.41中行1.07%1.10%-0.0313.70%13.68%+0.02交行0.83%0.84%-0.0111.69%11.88%-0.19邮储0.68%0.64%+0.0414.60%14.83%-0.23大型商业银行2018年11月银行业快讯6普华永道利息净收入稳步增长，中间业务收入状况有所改善如上文所述，2018年前三季度6家大型商业银行继续扩大生息资产规模，拉动利息净收入稳步增长，实现总额16,780.68亿元，同比增加10.02%，增速较2017年前三季度（7.45%）回升。从营业收入结构来看，大型商业银行利息净收入在营业收入的占比不断上升，手续费及佣金的收入占比则相应下降。大型商业银行图 373%73%78%70%60%88%20%19%14%18%20%6%7%8%9%12%20%6%工行建行农行中行交行邮储利息收入仍是主要收入来源其他非利息收入手续费及佣金净收入利息净收入注：1.其他非利息收入包括投资收益(亏损)、公允价值变动收益(亏损) 、汇兑收益(损失)、其他业务收入、其他收益(亏损) 、资产处置收益(亏损) 。2.由于四舍五入的原因，各分项之和可能不等于100%。图 2大型商业银行近年来为了履行社会责任，中间业务收费性项目不断减少，但得益于电子银行、银行卡、托管等业务的大力拓展，六家银行2018年前三 季 度 实 现 中 间 业 务 净 收 入 总 额3,838.50 亿 元 ， 同 比 增 加 3.68% ，2017年为同比下降3.82%。2018年11月银行业快讯75.66%3.07%7.27%-1.98%2.56%9.78%-5.37%1.45%-20.51%2.07%5.92%23.51%工行建行农行中行交行邮储中间业务收入有升有降 2018 Q3 vs 2017 Q3 2017 Q3 vs 2016 Q3普华永道净息差继续回稳，或现见顶可能2018年前三季度，6家大型商业银行的净息差普遍回升，大部分银行自2017年第三季度以来均稳中有升。然而，按季度环比分析这些银行的净息差可见，多数银行2018年三季度的净息差与6月末相比基本持平，个别银行积极调整投资结构，净息差维持升势。结合下半年来货币市场保持流动性合理充裕的政策目标，随着去杠杆向稳杠杆转变，市场利率中枢震荡下行，未来银行业的净息差或将面临下行压力。换言之，从第三季度的走势来看，净息差或有可能升势见顶。大型商业银行2.16%2.17%建行, 2.34%1.85%1.88%中行, 1.89%1.57%1.41%交行, 1.47%2.37%邮储, 2.67%2017 Q32017 Q42018 Q12018 Q22018 Q3净息差短期隐现见顶迹象2.64%2.34%工行, 2.30%2.30%2018年前三季度利息收入增速利息支出增速利息净收入增速净息差变幅（百分点）工行9.96%9.48%10.28%持平建行8.85%7.56%9.72%持平农行10.03%10.72%9.61%未披露中行9.64%15.42%4.85%+0.01交行11.84%18.09%0.36%+0.06邮储19.32%6.83%27.30%+0.03图 42018年11月银行业快讯8普华永道总资产增速明显加快截至2018年三季度末，6家大型商业银行的总资产规模113.92万亿元，较2017年末增长6.68%，增速较前六个月明显加快。这与下半年来货币市场流动性改善有很大的关系。从资产结构分析，2018年三季度末，除个别银行同业资产增速较快外，大型商业银行的同业资产规模相对保持稳定，资产增长主要来自贷款及金融投资。根据央行统计，三季度社会融资规模虽同比减少2.32万亿元，但对实体经济发放的人民币贷款及企业债券净融资额均同比有所增加。此外，2018年以来债券市场信用风险事件频发，中等评级企业的经营、流动性及信用风险值得关注。大型商业银行2018年三季度末总资产（万亿元）总资产及主要组成部分较2017年末增速总资产贷款及垫款金融投资同业资产工行28.20 8.09%6.97%13.83%6.29%建行23.35 5.56%6.34%7.55%63.13%农行22.70 7.82%9.49%8.69%-1.29%中行20.93 7.49%7.26%8.45%2.84%交行9.39 3.91%5.63%9.41%-9.47%邮储9.35 3.75%14.21%0.59%-5.17%注：1.大型商业银行自2018年1月1日起均已采用新金融工具准则，主要涉及贷款及垫款和金融投资；2.同业资产包括：存放同业和其它金融机构款项、拆出资金和买入返售金融资产款。图 5总资产及主要组成部分增速总资产贷款及垫款金融投资同业资产2018三季末较2017年末增速6.68%7.70%8.64%7.35%2018年6月末较2017年末增速3.92%5.19%4.47%2.44%2017三季末较2016年末增速6.41%8.95%5.21%0.97%53%57%50%55%50%43%23%24%29%24%29%34%7%5%5%5%8%8%13%11%13%12%9%13%4%3%3%5%4%2%工行建行农行中行交行邮储贷款和金融投资占比略有增长其他资产现金及存放央行款项同业资产金融投资客户贷款及垫款注：由于四舍五入的原因，各分项之和可能不等于100%。2018年11月银行业快讯9普华永道不良率持续下降，风险抵补能力较充足2018年三季度末，6家大型商业银行的不良率保持2017年以来的下降趋势，在2018年6月末的基础上下降0.02个百分点至1.46%。然而，这些银行截至2018年三季度末的不良额达8,998.05亿元，较2018年6月末仍略有增加。各家银行在新金融工具准则的要求下，前瞻性考虑未来经济环境对贷款损失的影响，减值准备的计提更加审慎。2018年三季度末大部分银行的拨备覆盖率均较6月末有所上升。大型商业银行图 68,671 8,616 8,659 8,884 8,998 1.54%1.51%1.48%1.48%1.46%2017 Q32017 Q42018 Q12018 Q22018 Q3不良率持续下行，不良额略有增加不良贷款余额不良贷款率单位：亿元不良贷款率2017年三季度末2017年四季度末2018年一季度末2018年二季度末2018年三季度末工行1.56%1.55%1.54%1.54%1.53%建行1.50%1.49%1.49%1.48%1.47%农行1.97%1.81%1.68%1.62%1.60%中行1.41%1.45%1.43%1.43%1.43%交行1.51%1.50%1.50%1.49%1.49%邮储0.76%0.75%0.70%0.97%0.88%2018年11月银行业快讯10拨备覆盖率2017年三季度末2017年四季度末2018年一季度末2018年二季度末2018年三季度末工行148.42%154.07%174.51%173.21%172.45%建行162.91%171.08%189.48%193.16%195.16%农行194.29%208.37%238.75%248.40%254.94%中行153.57%159.18%168.10%164.79%169.23%交行151.06%154.73%165.85%170.98%171.09%邮储312.22%324.77%353.20%270.71%310.88%普华永道大型商业银行图 7总负债及主要组成部分增速总负债客户存款同业负债应付债券向央行借款2018三季末较2017年末增速6.57%6.95%0.22%15.90%2.45%2018年6月末较2017年末增速3.93%4.81%-3.90%15.88%-10.55%2017三季末较2016年末增速6.37%8.13%-10.11%12.59%18.92%负债总额增速提升截至2018年三季度末，6家大型商业银行的总负债规模持续增长，达105.22万亿元，较2017年末增加6.57%。三季度增速明显较前六个月加快，与总资产增速保持一致。各家银行的总负债在2018年三季度末均较2017年末有不同...