中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2018年第二季度）.pdf

www.pwccn.comMoneyTreeTM中国清洁能源及 技术行业投资研究报告2018年第二季度数据来源：清科研究中心1. 中国清洁能源及技术行业概况 ..................................... 22. 中国清洁能源及技术行业PE/VC投资统计分析 .............. 5 2.1. 投资规模统计 .................................................... 6 2.2. 投资轮次统计 .................................................... 7 2.3. 投资阶段分析 .................................................... 8 2.4. 投资行业分析 ..................................................... 9 2.5. 投资地域分析 .................................................. 103. 中国清洁能源及技术行业M&A分析 ........................... 114. 中国清洁能源及技术行业IPO分析 ............................. 15目录 2018年中国清洁能源及技术行业投资研究报告21. 中国清洁能源及 技术行业概况普华永道32018年第二季度，中国清洁能源及技术行业新颁布政策聚焦于环保行业和清洁能源技术领域，侧重于环保行业规范和标准的建立、能源领域的价格调整和技术变革、新能源的规范可持续发展等。就政策类型而言，标准规范类的文件较多，管理规范和方案计划类文件仍为主要构成部分。整体而言，第二季度政策在进行发展规划中更注重规范标准以及监督考核。环境保护领域。中共中央、国务院把握全局，就下一步生态环境保护和污染防治工作给出指导意见。2018年6月24日，《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻 坚 战 的 意 见 》，指 出 要 在 深 刻 认识生态环境保护面临的形势前提下，坚持保护优先、问题导向、改革创新、依法监管、全民 共 治的基本原 则，推动形成绿色发展方式和生活方式，打好蓝天、碧水、净土保卫战，加快生态保护与修复，改革完善生态环境治理体系。到2020年，要达成生态环境质量总体改善，主要污染物排放总量大幅减少，环境风险得到有效管控，生态环境保护水平同全面建成小康社会目标相适应的总目标。环境管理方面，第二季度，生态环境部、住建部出台了多项 环 境保 护相 关标准、规范，并发布了陶瓷砖瓦工业、汽车制造业、肥料工业、酒和饮料制造业、畜禽养殖等多个行业的排污许可证申请与核发技术规范的征求意见稿。同时，为进一步推进排污许可制改革，强化排污者责任，加强排污许可证后管理，推动排污许可证有效执行，2018年6月14日，生态环境部发布《排污许可证后管理指导意见（征求意见稿）》。此外，生态环境部还就环境影响评价和生态环境监测出台相关政策法规，强化建设项目环境影响评价的分类管理、环境影响评价文件审批管理，以及生态环境监测机构的监督管理工作等。污染防治方面，各细分领域均有政策颁布。大气污染治理是当前治污的重点。2018年6月7日，生态环境部出 台《2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查方案》，就京津冀及周边地区、汾渭平原及长三角地区等重点区域的督查工作进行了部署，强调加强区域联防联控，深化综合整治，加大违法行为打击力度。水污染治理方面，生态环境部就海洋环境管理出台了一系列管理条例，并联合住建部于2018年5月7日启动2018年城市黑臭水体整治环境保护专项行动。土壤污染治理方面，生态环境部于2018年5月3日颁布《工矿用地土壤环境管理办法（试行）》，定位于防止工矿企业生产经营活动对工矿用地本身造成 的污染。此外，资源循环利用受到关注。2018年5月25日，工信部颁布《工业固体废物资源综合利用评价管理办法》，要求建立全国统一的工业固体废物资源综合利用评价制度，实行统一的国家工业固体废物资源综合利用产品目录，由第三方评价机构依据目录开 展 工 业 固 体 废 物 资 源 综 合 利用评价。2018年5月4日，国家发改委联合住建部发布《关于推进资源循环利用基地建设的通知》，强调基地建设不铺新摊子，主要利用现有资源，建设内容主要包括基地的公共基础设施 及平台项目、各类再生资源循环利用 项目等。节能领域。2018年4月17日，商务部、工信部、生态环境部、农业农村部等八部门联合发布《关于开展供应链创新与应用试 点的通知》，要求各试 点城市发展全过程全环节的绿色供 应链体系，优先采购和使用节能、节水、节材等环保产品、设备和设施，促进形成科技含量高、资源消耗低、环境污染少的产业供应链。 2018年中国清洁能源及技术行业投资研究报告4能源领域。从能源产出端促进重大装备技术示范应用、加强运行安全管理，到化解煤电过剩产能、增强风电消纳能力，再到理顺居民用气门站价格、降低工商业用能成本，宏观政策均有所涉及。2018年4月26日，国家能源局发布《关于减轻可再生能源领域企业负担有关事项的通知》，提出严格执行可再生能源发电保障性收购制度，通过减少土地成本、发展绿色金融、制止纠正乱收费等降低可再生能源开发成本，同时完善政府公共 服务和行业管理。2018年5月18日，国 家能源局发布《进一步支持贫困地区能 源 发 展 助 推 脱 贫 攻 坚 行 动 方 案（2018-2020年）》，提出优先在以“三区三州1”为重点的贫困地区规划布局各类资源开发利用类重大项目和新能源项目，加快推动贫困地区流域龙头水库和重大水电项目建设，结合能源分布和市场消纳情况积极支持贫困地区发展可再生能源；着力完善贫困地区能源基础设施；精准实施光伏扶贫工作；完善能源扶贫政策措施等。第二季度政策对光伏、风电和天然气的关注度较高。2018年4月19日，工信 部、住建部、国家能源局等 部门 联合发布《智能光伏产业发展行动 计划（2018-2020年）》，从技术创新、集成运维、应用示范、公共服务平台建设、综合政策保障五方面提出十七点要求，推动行业的自动化、信息化、智能化。2018年4月16日，国家能源局公布《分散式风电项目开发建设暂行管理办法》，提出由各省级能源主管部门在国务院能源主管部门的组织和指导下，负责本地区分散式风电项目的开发规划、建设管理以及质量和安全监督管理职责；鼓励各类企业及个人作为项目单位，在符合土地利用总体规划的前提下，投资、建设和经营分散式风电项目；鼓励开展商业模式创新，吸引社会资本参与分散式风电项目开发，充分激发市场活力。新能源汽车领域。第二季度政策就免征车辆购置税的新能源汽车车型目录管理做出调整，并就动力蓄电池回收利用管理向公众征求意见。2018年4月2日，工信部、财政部、国家税务总局公布17号公告，宣布对《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施动态管理，将不符合免税要求的车 型从目录中撤销，同时将对目录内企业、车型加强事后监督检查。2018年5月17日，工信部公布《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规 定（征求意见稿）》，要求建立“新能源汽车国家监测与动力蓄电池回收利用溯源综合管理平台”，对动力蓄电池生产、销售、使用、报废、回收、利用等全过程进行信息采集，对各环节主体履行回收利用责任情况实施监测。新材料领域。工信部、财政部于2018年5月2 3日推出《国家 新材 料产业 资源共享平台建 设方 案》（以下简 称《方案》）。《方案》说明，当前新材料产业各类资源分布于不同主体，信息封闭不对称，资源闲置浪费，价值难以被有效挖掘利用，产业资源共享平台建设具有必要性和紧迫性。《方案》提出建设包含政务信息服务系统模块、行业知识服务系统模块、仪器设施共享系统模块、科技成果转化系统 模 块 、供 需 对 接 服 务 系 统 模 块 和 其它 资 源 服 务系 统 模 块 在 内的 平台，同时 推 进网络 体系建 设。此 外，《方案》明确，资源共享平台由优势机构发起并出资组建，建成后可通过信息服务、撮合交易等方式实现自我良性运营。积极探索灵活多样的运营模式及特色资源、增值服务收费的解决方案。1.“三区三州”指西藏自治区、四省藏区、新疆自治区南疆四地州、四川凉山州、云南怒江州、甘肃临夏州普华永道52. 中国清洁能源及 技术行业PE/VC投资统计分析 2018年中国清洁能源及技术行业投资研究报告62.1. 投资规模统计2018年第二季度，中国清洁能源及技术行业共发生49起投资事件，披露投资金额6.42亿美元。其中，披露投资金额案例40起，平均每笔投资1600万美元。其中，获得融资的企业有2家 为上市公司，18家为新三板挂 牌公司。投资案例数同比下降3.92%，环比与第一季度持平；投资金额同比下降52.83%，环比上升62.26%。2018年第二季度，清洁能源及技术行业投资整体呈上升趋势，投资规模较上季度显著增长，投资轮次以新三板定增为主，多数案例的投资金额不大。90807060504030201003,5003,0002,5002,0001,5001,00050002014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q2250.62投资金额（US$M）投资案例数246.57530.56213.12125.12 95.29 106.59773.57656.75396.33236.7275.68381.661,361.39484.162,983.05395.78642.21302224201537375431352121425134774949图表1 2014-2018年第二季度中国清洁能源及技术行业投资情况统计普华永道72.2. 投资轮次统计2018年第二季度，从投资案例数上来看，中国清洁能源及技术行业投资轮次以新三板定增为主，占比达36.73%；18起新三板定增事件中，有13起投资事件属于环保领域，3起投资事件属于节能领域，1起投资事件属于清洁能源技 术领域，1起投资事件属于新材料领域。新三板定增案例虽然较多，但单笔投资额度不大。从投资金额上看，第二季度中国清洁能源及技术行业投资轮次主要为A轮和上市定增，分别占比34.36%、33.67%。第二季度A轮融资表现突出，有2起投 资事件投资额超过2亿元人民币。其中，初创企业小黄狗环保科技有限公 司获中植集团10.5亿元人民币A轮融 资，投后估值约60亿元人民币。未披露，2，4.08%A轮，9，18.37%A轮，220.67，34.36%B轮，36.94，5.75%B轮，8，16.33%C轮，2，4.08%D轮，2，4.08%Pre-A，1，2.04%上市定增，2，4.08%天使轮，2.84，0.44%天使轮，5，10.20%新三板定增，18，36.73%未披露，55.16，8.59%C轮，3.59,0.57%Pre-A，1.56，0.24%上市定增，216.25，33.67%第三板定增，105.21，16.38%图表2 2018年第二季度中国清洁能源及技术行业投资轮次分布（按投资案例数，起）图表3 2018年第二季度中国清洁能源及技术行业投资轮次分布 （按投资金额，百万美元） 2018年中国清洁能源及技术行业投资研究报告82.3. 投资阶段分析2018年第二季度，从投资案例数量上来看，中国清洁能源及技术行业投资阶段主要分布在成熟期和扩张期，二者占比分别为44.90%、30.61%，总占比高达75.51%；但从投资金额上看，中国清洁能源及技术行业投资阶段集中在成熟期，占比达到53.85%。总体来看，中国清洁能源及技术行业第二季度投资标的企业仍然以新三板挂牌公司和上市公司等发展较为成熟的企业为主。扩张期，15，30.61%成熟期，...