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2018中国借贷市场数字化发展专题分析Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护2018/9/42数据驱动精益成长分析定义及分析范畴⚫ 网络借贷包括P2P网络借贷和网络小额贷款。个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷；网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款⚫ 本报告同时涵盖个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款两种不同的业务模式⚫ 本分析内容主要包括网络借贷市场发展背景、现状分析、案例解读、发展趋势分析等，同时涉及企业为行业内的一些典型企业易观千帆A3算法升级说明⚫ 易观千帆“A3”算法引入了机器学习的方法，使易观千帆的数据更加准确地还原用户的真实行为、更加客观地评价产品的价值。整个算法的升级涉及到数据采集、清洗、计算的全过程：1、采集端：升级SDK以适应安卓7.0以上操作系统的开放API；通过机器学习算法，升级“非用户主观行为”的过滤算法，在更准确识别的 同时，避免“误杀”；2、数据处理端：通过机器学习算法，实现用户碎片行为的补全算法、升级设备唯一性识别算法、增加异常设备行为过滤算法等；3、算法模型：引入外部数据源结合易观自有数据形成混合数据源，训练AI算法机器人，部分指标的算法也进行了调整分析定义与分析范畴2018/9/43数据驱动精益成长CONTENTS目录网络借贷市场背景分析01网络借贷市场现状分析02网络借贷市场案例解读0304网络借贷市场发展趋势2018/9/44PART 1数据驱动精益成长网络借贷市场背景分析2018/9/45数据驱动精益成长政府监管政策逐渐规范，约束和企业风险管控逐渐加强⚫进入2017年，政府开始进一步完善整个网络借贷行业的制度规则。一方面，随着《网络借贷资金存管业务指引》和《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》的相继发布，网贷行业“1+3”制度体系初步形成，P2P网贷行业规则被进一步规范。另一方面，校园贷，金交所等风险较大的业务被相继叫停，企业管控进一步加强；同时，2017年11月，政府相关部门发文，互联网小贷牌照被暂停发放，网络小贷公司的整治也正式迈出了第一步2014P2P网贷政策事件网络小额贷款政策事件2014.04《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》明确P2P网络借贷平台不得跨越四条红线：明确平台中介性质，不能设资金池、不能非法吸储、不能自担保互联网金融领域“基本法”诞生，明确网络借贷业务由银监会负责监管2015.07《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》明确P2P担保责任，并明确了包括P2P在内民间借贷的利率红线2015.082016.11《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》个体网络借贷13条红线发布：对备案管理、应履行义务、借款人和出借人行为、借款余额上限等内容进行规范借贷平台备案工作正式全面启动2016.08《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》20162017.06《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》要求从事校园网贷业务的网贷机构一律暂停新发校园网贷标的，同时根据自身存量业务情况制定退出整改计划。校园贷正式被叫停对资金存管的定义，存管人和平台的资质、业务规范和职责进行进一步解释，明确存管行必须为商业银行，并进一步规范银行资金存管的基本模式和业务流程，让银行和平台有政策可依2017.02《网络借贷资金存管业务指引》明确了网络借贷信息中介业务活动中应当披露的具体事项、披露时间、披露频次及披露对象等。至此，P2P网贷行业银行存管、备案、信息披露三大主要合规政策悉数落地2017.08《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》20152017.11《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》即日起，全国各省暂停批设互联网小贷牌照2017.12《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》对下一步的整改验收阶段做出了具体、详细的部署，要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成；并对债权转让、风险备付金、资金存管等关键性问题作出进一步的解释说明重新审查网络小额贷款经营资质，规范网络小额贷款经营行为。严厉打击和取缔非法经营网络小额贷款的机构。在2018年1月底前完成摸底排查2017.12《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》20172018/9/46数据驱动精益成长个人消费贷款余额持续增加，2017年企业小贷ABS发行规模再创新高⚫随着国家经济的发展和居民收入水平的持续提高、生活条件的逐渐改善，企业和普通居民的信贷需求均呈现出明显的上涨趋势。统计显示，我国小额贷款企业ABS的发行在近几年发展迅猛，整体发行规模在2013-2017年5年间以55.5%的年均复合增长率实现了接近8倍的增长；另一方面，2017年我国个人长期和短期消费贷款余额分别达到了24.7和6.8万亿人民币，两种消费贷款的年增长率近几年均保持在15%以上，同样展现出良好的增长态势25.035.0126.784.4218.0572515240.050.0100.0150.0200.0250.020132014201520162017051015202530发行规模（亿元人民币）该类型产品发行总数（个）© Analysys 易观2013-2017年企业ABS-小额贷款发行统计www.analysys.cn说明：以上数据根据CNABS公开数据、厂商访谈、易观自有监测数据和易观分析模型估算获得，易观将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调2.73.24.14.96.810.312.114.920.124.737.1%22.3%26.2%20.3%38.0%21.4%17.5%22.6%35.4%22.9%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%201320142015201620170.05.010.015.020.025.030.0个人短期消费贷款余额（万亿元人民币）个人长期消费贷款余额（万亿元人民币）个人短期消费贷款余额环比增长率个人长期消费贷款余额环比增长率© Analysys 易观2013-2017中国个人消费贷款余额www.analysys.cn数据说明：以上数据来源于国家统计局，易观整理2018/9/47数据驱动精益成长网络借贷AMC模型：网络借贷市场处于市场启动期，精细化运营开始成为各家关注焦点⚫ 2007年至今，P2P网络借贷已经走入第11个年头，网络小贷也发展到了第8年。易观分析认为，随着监管体系的逐渐完善和用户认知的逐渐提高。整个网络借贷行业已经从开始的蛮荒发展阶段逐渐向规范化，精细化运营阶段发展。网贷平台获取新用户以及整体运营的成本开始逐渐提高，各家平台开始越来越关注已有用户需求的深度挖掘和对应场景的争夺。同时，越来越成熟的网络借贷行业也正在逐渐孕育新的市场机会央行全面着手摸底整个网贷行业，互联网金融爆发，网贷发展加速2007年，拍拍贷成立，P2P网络借贷正式进入中国CDIIIIII市场启动期(2017-2019)应用成熟期(-)高速发展期(2020-)探索期(2007-2016)市场认可度时间A2017年，政府先后下发相关文件，P2P网络借贷监管“1+3”（一个办法三个指引）制度框架正式形成，校园贷等风险较大的业务模式也被叫停或受到监管。2018年，受到监管政策和宏观环境等因素的综合影响，P2P网络借贷行业在6月开始出现平台集中爆雷现象，政府于8月首次提出严禁新增网贷机构；另一方面，网络小贷牌照也在2017年底暂停发放，网络小贷的政府监管也开始进入新的阶段2015年，随着互联网金融第一次被写入“十三五”规划以及《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等一系列相关政策的颁布，P2P网贷开始逐渐得到官方认可和支持，行业总体成交量和平台数量均创历史新高；另一方面，2014年起，网络小贷公司审批通过数量开始增加FEIV由于外部监管以及行业自身合规意识的缺失，P2P平台骗贷，跑路等一系列问题频发。2016年，央行发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》和《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》，监管力度进一步加强。P2P网络借贷行业洗牌加速，问题平台集中退出；同时，2016年网络小贷公司注册数量达到新高经历过初期的野蛮增长和行业震荡之后，网络借贷市场逐渐进入规范化、精细化发展阶段。网络借贷行业开始进入新的发展周期B2010年，阿里小贷成立，互联网小贷模式开始出现2018/9/48数据驱动精益成长企业集中上市，资本市场展现对中国网络借贷企业的认可⚫2017年，信而富、和信贷和拍拍贷3家P2P互金企业分别赴美上市；积木盒子，点牛金融和爱鸿森的母公司或本体也在2018年先后在美股或港股上市。同时，团贷网、小赢理财、抓钱猫、懒财金服等P2P互金企业也都在2017或2018年获得了亿元人民币以上的单笔融资。2016年开始，受到监管政策、行业成熟度、资本市场态度等方面的影响，P2P互金企业总体的融资数量呈现出比较明显的下滑趋势，但是优质成熟的企业仍然受到了资本市场的认可。未来，随着政策环境的逐渐规范和整体行业的良性发展，运营情况良好的头部企业预计依然会获得资本市场热捧中国P2P类互金企业上市时间表数据说明：以上数据来源于公开数据、易观自有监测数据8521218048030609012015020132014201520162017投融资时间数量（件）© Analysys 易观2013-2017P2P网贷平台融资概况www.analysys.cn宜人贷于2015年12月18日成功登陆纽交所，成为互联网金融赴美上市第一股，同时也是国内第一家真正独立登陆资本市场的互联网金融公司2017年4月28日，上海P2P平台信而富在美国纽交所挂牌上市，成为继宜人贷之后，在海外上市的第二家中国P2P网贷平台2017年11月3日，北京P2P平台和信贷在美国纳斯达克挂牌上市，是第三家海外上市的中国P2P平台2017年11月10日，中国首家P2P平台拍拍贷在美国纽交所挂牌上市，成为第四家海外上市的中国P2P平台，同时也是当时全球市值最大的P2P平台20122017年4月20122017年11月20122017年11月2015年12月20122018年3月20122018年3月2018年3月20日，点牛金融在美国纳斯达克上市，成为在纳斯达克上市的中国车贷第一股2018年3月5日，港股上市公司永骏国际控股正式更名为“积木集团”，P2P平台积木盒子的母公司积木拼图集团成功上市港股2018/9/49PART 2数据驱动精益成长网络借贷市场现状分析2018/9/410数据驱动精益成长中国P2P网络借贷市场生态图谱分析监管机构银行保险监督管理委员会互联网金融风险专项整治工作领导小组P2P网贷风险专项整治工作领导小组工业和信息化部公安部工商总局国家互联网信息办公室顶层设计、门槛设定，行业监管网络借贷平台流量分发，合作流量合作方推广获客推广获客资金托管银行投资方借款方投资提供资金支付通道服务资金托管服务反欺诈&征信机构资产处置系统建设服务三方风控&反欺诈服务资产处置系统建设三方支付平台行业门户行业资讯外部露出征信服务2018/9/411数据驱动精益成长P2P平台广泛采用组合匹配模式 有优势但需警惕风险⚫目前，P2P平台主要采取的匹配模式有出借人出借资金给单一借款人的散标模式和平台将出借人的资金匹配到不同借款标的当中的组合匹配模式两种。相较于匹配效率较低，产品灵活性较差但是风险相对较小的散标模式，目前很多平台将更多的精力用在了组合匹配模式的运营、推广和产品设计当中⚫相较于散标模式，组合匹配模式的匹配效率更高，产品设计更加灵活，投资人的投资选择也会更多，产品体验更好。但是同时也就对平台的运营，风控，产品设计等多方面的能力提出了更高的要求。同时该种匹配模式也需要警惕期限错配和流动性错配、融资端违约带来的连锁反应等一系列新的风险P2P平台主要模式示意...