2021年中国银行业理财市场年度报告-中国理财网.pdf

2022年2月中国银行业理财市场年度报告（2021年）中国理财网·理财20+论坛 编写组成员 顾 问 杨东宁 水汝庆 陈刚明 马忠富 刘智夫 编 委 王 茜 王海璐 包爱丽 成家军 师 波 刘 凡 刘志勇 纪 冰 李丽杰 邱小秋 宋敏杰 宋福宁 张世杰 张旭阳 张 亮 苑志宏 金 旗 宗 军 段 兵 顾卫平 徐文胜 崔范旭 韩璐璐 管圣义 潘玉强 潘 东 编写人员 于 丹 王家逸 田 媛 白文静 朱晓天 任 铎 庄 翼 刘文月 汤 韵 杜群飞 李诚明 李晓迪 李 彬 杨志强 何 涛 汪 洋 宋论升 张 阳 张怀珍 张 锦 陈星星 陈莹莹 范灵佳 林梦川 季 赛 周海静 郑砚文 赵玉喆 胡士龙 段昆仑 高思萌 海丽阳 韩俊宇 焦玉欣 童雪敏 魏中华 魏 丹 （名单按照姓氏笔画排序） 目 录 摘 要 1 第一章 银行理财市场发展概况 5 一、监管工作效能显著提升，行业制度体系日臻完善 6 专栏 1-1 建立新金融工具会计准则下的净值计量体系 9 专栏 1-2 首批养老理财产品成功发行 10 二、银行理财业务回归本源，存量整改任务基本完成 11 三、子公司制改革稳步推进，对外开放迈出崭新步伐 13 专栏 1-3 理财公司产品代销情况 15 四、理财投资人数迅速增长，投资理财收益保持稳健 16 五、服务实体能力稳步提升，社会责任投资持续扩大 17 专栏 1-4 理财服务实体经济取得新成效 19 六、五大平台建设初见成效，高质高效服务理财市场 20 专栏 1-5 理财产品中央数据交换平台简介 22 第二章 银行理财产品 25 一、银行理财产品发行及存续情况 25 （一）理财产品发行情况 25 （二）理财产品存续情况 27 （三）单只产品规模变化 29 二、银行理财产品结构 29 （一）理财产品期限结构 29 （二）理财产品募集方式 31 （三）理财产品类型结构 31 （四）理财产品运作模式 32 专栏 2-1 现金管理类理财产品逐步整改规范 33 （五）理财产品转型情况 34 三、银行理财产品投资结构 35 专栏 2-2 理财公司全方位积极践行社会责任 36 （一）配置标准化资产比例稳步增加 38 （二）理财产品投资结构呈现多样化 40 专栏 2-3 FOF 型理财产品探索 41 （三）多层嵌套情况基本清除 41 （四）投资杠杆率保持稳定 41 四、银行理财产品收益情况 42 （一）投资收益稳健 42 （二）产品收益率平稳 43 专栏 2-4 净值化转型打破刚兑，理财收益总体稳健 43 （三）产品风险评级分布 44 第三章 银行理财投资者 45 一、投资者数量和结构 45 （一）投资者整体情况 45 （二）投资者分布 46 二、投资者投资偏好 47 （一）投资产品偏好 47 （二）投资产品风险偏好 47 （三）投资产品期限偏好 48 （四）投资机构产品偏好 49 第四章 银行理财市场机构与服务 50 一、银行机构 50 （一）理财业务整体情况 50 （二）理财业务转型情况 50 二、理财公司 51 （一）整体情况 51 （二）分类型业务情况 53 专栏 4-1 理财公司积极创新，产品体系日益丰富 53 专栏 4-2 高水平科技赋能高质量理财业务发展 56 三、集中登记服务 57 专栏 4-3 首家理财公司产品信息直联上线 58 四、投资者教育与信息披露 59 （一）投资者保护与教育 59 专栏 4-4 多措并举开展投资者教育宣传 61 （二）理财产品信息披露 62 （三）中国理财网·理财 20+论坛 63 第五章 银行理财市场展望 65 一、监管政策筑牢织密，坚持严监管强监管不动摇 65 二、市场主体持续丰富，加快专业化特色化机构建设 66 三、强化社会责任投资，支持服务实体经济精准高效 66 四、发挥服务机构作用，推动行业规范发展成效显著 67 专栏 5-1 第三方估值助力理财市场发展 67 后 记 69 图 1-1：银行理财、公募基金、信托、保险资管规模趋势（2017-2021） 6 图 1-2：保本理财产品规模变化情况 11 图 1-3：净值型理财产品规模及占比变化情况 12 图 1-4：同业理财产品规模变化情况 13 图 1-5：理财公司理财产品代销机构数量和代销余额分布情况 15 图 1-6：持有理财产品的投资者数量变化趋势 16 图 1-7：资管新规发布以来理财产品累计为投资者创造收益情况 17 图 1-8：理财资金投资实体经济规模情况 18 图 1-9：全市场新发封闭式产品期限情况 19 图 1-10：全国银行业理财信息登记系统架构图 21 图 1-11：中国理财网•理财 20+论坛会议 24 图 2-1：新发理财产品只数、募集资金规模（左）和理财产品新发机构数量（右） 25 图 2-2：2021 年各机构类型新发产品只数（左）和募集资金规模（右）占比情况 26 图 2-3：理财产品存续情况 27 图 2-4：理财市场有存续产品的机构数量情况 27 图 2-5：各机构类型存续产品只数（左）和产品规模（右）占比情况 28 图 2-6：各机构类型单只产品规模情况 29 图 2-7：全市场封闭式产品期限情况（2019-2021） 30 图 2-8：银行机构和理财公司新发封闭式产品期限情况（2019-2021） 30 图 2-9：不同运作模式理财产品募集资金及占比情况 32 图 2-10：现金管理类产品规模变化情况 33 图 2-11：理财产品净值化转型情况 34 图 2-12：理财公司自主发行与母行划转产品情况 35 图 2-13：理财产品资产配置情况 35 图 2-14：理财产品资产配置变化情况 38 图 2-15：理财产品持有信用债券的评级情况 39 图 2-16：理财公司理财产品资产配置情况 40 图 2-17：FOF 型理财产品资产配置情况 41 图 2-18：理财产品投资杠杆率情况 42 图 2-19：银行机构和理财公司为投资者创造收益情况 42 图 2-20：理财产品加权平均收益率走势 43 图 3-1：持有理财产品的投资者数量变化趋势 45 图 3-2：理财投资者类型分布 46 图 3-3：理财产品各类风险偏好投资者数量分布 46 图 3-4：各类运作模式理财产品投资者数量占比变化 47 图 3-5：各风险等级理财产品投资者数量分布 48 图 3-6：各风险等级理财产品投资者平均持有金额 48 图 3-7：各期限理财产品投资者数量及平均持有金额分布 49 图 3-8：单一投资者持有理财产品的资产分布 49 图 4-1：银行机构净值型理财产品月末存续余额及占比走势 51 图 4-2：各类型理财公司封闭式产品期限分布情况 55 图 4-3：各年度累计开通理财登记系统机构数量 58 图 4-4：各年度累计实现理财登记系统投资者信息直联的机构数量 59 图 4-5：中国理财网首页展示 60 图 4-6：理财产品信息披露平台展示 63 表 1-1：银行理财监管制度体系（2018-2021） 7 表 1-2：理财公司开业时间 14 表 2-1：2021 年新发产品数量、募集金额情况（分机构类型） 26 表 2-2：存续产品数量、规模情况（分机构类型） 28 表 2-3：不同募集方式理财产品发行与存续情况 31 表 2-4：银行机构及理财公司理财产品存续情况（按募集方式） 31 表 2-5：银行机构及理财公司理财产品存续情况（按投资性质） 32 表 2-6：银行机构及理财公司理财产品存续情况（按运作模式） 33 表 2-7：理财产品风险等级分布情况 44 表 4-1：理财市场银行机构概况 50 表 4-2：理财公司设立情况 52 Contents Summary 1 Chapter 1 Development of Banking Wealth Management Market 5 1.1 Regulatory capacity has been improving with strengthened law and regulation system 6 Column 1-1 Valuation system under new accounting standards for financial instruments 9 Column 1-2 Successful issuance of the first wealth management pension products 10 1.2 Business has returned to its nature with rectification tasks essentially completed 11 1.3 Subsidiary companies are blossoming alongwith foreign capital participation 13 Column 1-3 Overview of consignment sales of wealth management subsidiary products 15 1.4 Number of investors has been increasing rapidly with stable investment returns 16 1.5 Funds are significantly benefiting the real economy with sense of social responsibility 17 Column 1-4 Support to the real economy from banking wealth management industry 19 1.6 Market has been well-equipped with five innovative platforms 20 Column 1-5 Introduction to the Central Data Exchange System of Wealth Management Products 22 Chapter 2 Banking Wealth Management Products 25 2.1 Overview 25 2.1.1 Issuance of wealth management products 25 2.1.2 Scale of wealth management market 27 2.1.3 Average size change of individual products 29 2.2 Market composition 29 2.2.1 By duration 31 2.2.2 By target investors 31 2.2.3 By investment style 31 2.2.4 By open-end/closed-end 32 Column 2-1 Ongoing transformation of cash management products 33 2.2.5 Product transformation 34 2.3 Investment portfolio 35 Column 2-2 Wealth management subsidiaries fulfill social responsibility in all directions 36 2.3.1 Increased proportion of standardized assets 38 2.3.2 Investment diversification 40 Column 2-3 Development of FOF type wealth management products 41 2.3.3 Elimination of multi-layer nesting 41 2.3.4 Stable leverage ratio 42 2.4 Investment i...