2021年第四季度全球风投趋势分析报告-毕马威 (1).pdf

风投脉搏：2021年第四季度全球风投趋势分析报告2022年3月© 2022毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国) 有限公司—中国有限责任公司及毕马威会计师事务所—香港合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。毕马威国际不提供任何客户服务。版权所有，不得转载。欢迎阅读毕马威私人和家族企业服务2021年第四季《风投脉搏》报告，我们将重点分析当前全球风险投资市场及全球主要地区的大势、机遇及挑战。2021年是全球风险投资市场的丰收年，风险投资交易宗数及交易额、全球企业风投交易宗数及交易额、退出交易宗数及退出额、全球基金募资额均创下历史新高。尽管今年下半年，新冠变异毒株奥密克戎掀起新一轮的旅行限制及防疫，但在美洲和欧洲多国强劲表现的带动下，2021年第四季度的风险投资额仍然居高不下。尽管亚洲风险投资额不及2021年第三季度创下的历史纪录，但对比历史发展趋势，表现仍可谓强劲。2021年第四季度，风投市场继续由超大规模交易占据主导，共有9间公司实现融资额超过10 亿美元，包括印度尼西亚快递物流服务公司 J&T Express（25 亿美元）、美国新能源公司Commonwealth Fusion Systems（18 亿美元）、 美国快递初创公司Gopuff（15 亿美元）、美国商业航天公司Sierra Space（14 亿美元）、中国上海齐鲁锐格医药研发有限公司（15亿美元）等。德国数字银行N26筹集9亿美元，问鼎本季度欧洲融资交易规模之最。多个行业和细分市场吸引了风险投资人的极大兴趣，其中包括金融科技、B2B服务、健康科技、网络安全、先进制造业等。随着第26届联合国气候变化大会在本季度如期召开，对ESG的关注持续攀升。展望2022 年，鉴于市场上存在大量可用现金，非传统投资者继续参与风投，南美、非洲等欠发达地区风险投资市场持续发展，全球风险投资额预计将保持高位。随着更多公司有条不紊地做足准备，确保上市后有良好的表现，IPO活动相较于2021年的狂热态势，预计将有所放缓，但IPO市场总体以及并购活动预计将保持强劲。在本期《风投脉搏》报告中，我们将总结2021年第四季度及全年风险投资市场的主要亮点，此外，也将分析全球及主要地区的风投趋势，包括：— IPO越来越重“质”轻“速”— 人才和人力资源主题的技术解决方案日益受到关注— 混合工作模式变得更受关注— 金融科技、外卖平台等行业可能出现整合希望本期《风投脉搏》报告的洞察信息对您有所帮助。如果您希望详细讨论本报告内容，请联系您所在地区的毕马威咨询人员。您知道毕马威，但您可能不了解毕马威私人和家族企业服务。我们致力于与您和您的公司合作，竭尽所能提供完善的服务，不论您处于什么发展阶段——是希望开创新高度，拥抱新技术，计划退出，还是将财富、企业传承给下一代。欢迎辞在本报告中，“毕马威”、“毕马威私人和家族企业”和“我们”（及其他同类称谓）是指毕马威国际有限公司内的全球组织或一个或多个成员所，它们都是独立的法人实体。毕马威国际有限公司是一家英国私营担保有限责任公司，并不对客户提供服务。成员所与第三方的约定对毕马威国际或任何其他成员所均不具有任何约束力；而毕马威国际对任何成员所也不具有任何上述约束力。除非另有说明，本报告中的所有货币单位均为美元。© 2022 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 —香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 — 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。Conor Moore毕马威私人和家族企业服务美洲区主管毕马威私人和家族企业新兴巨头网络全球主管毕马威美国合伙人2Jonathan Lavender毕马威私人和家族企业服务全球主管2021年第四季《风投脉搏》目录全球— 风险投资飙升并创新高，融资总额达 1,714 亿美元— 企业风投由2020年的 499 亿美元飙升至2021年的 810 亿美元— “独角兽”融资连续第四个季度实现激增— 全球风投退出总额本季度再次超 3,000 亿美元— 2021年全球募资额达 2,000 亿美元亚洲─ 亚洲共达成 2,440 宗风投交易，融资总额达 462 亿美元，接近历史记录─ 企业加倍发力，投资总额几近300 亿美元─ 第四季度退出量激增，强势收官─ 印度风投总额创历史新高─ 亚洲前十大交易中，中国独占七宗04192021年第四季度，全球接受风投的公司共达成8,710宗交易，融资总额达1,714亿美元。2021年第四季《风投脉搏》4© 2022 —————毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。全球 |亚洲2021年——破纪录的年份2021年，全球风险投资年成交额与成交量均创下历史之最。美国、加拿大、巴西、英国、德国、以色列、北欧、爱尔兰、印度等多个国家和地区的风险投资水平均创新高，全球风险投资环境保持健康平稳由此可见一斑。本季度企业风险投资亦创新高，比2018年的历史纪录高出逾三分之一。众人拾柴火焰高，随着参与风险投资的群体范围扩大（包括越来越多非传统投资者参与），全球风投融资总额仅略低于2019年，逼近历史新高。从退出端来看，风投退出总量与退出总额双双打破记录，其中风投总额几乎为历史纪录的三倍。独角兽公司是风险投资激增的主力军2021年，独角兽公司在全球风险投资中的占比继续吃重；2021年第四季度，多个独角兽公司均完成大额融资，其中包括J&T Express（25亿美元）、Lacework（13亿美元）、Thrasio（10亿美元）、 N26（9亿美元）等。独角兽公司风投成交量与融资总额同比增长逾一倍。2021年第四季度，独角兽公司继续爆炸式增长，全球目前共有126家独角兽公司。本季度，全球相当多风险投资尚不太成熟的市场亦诞生了新的独角兽公司，其中包括越南（Sky Mavis、Momo）、巴西（CargoX、Olist）、墨西哥（Clara、Merama）、印度尼西亚（Kopi Kenangan、Ajaib）和菲律宾 （Mynt）。从中不难看出，全球风险投资市场正日益迈向多元化；与此同时，全球各个地区吸引投资的初创公司的规模也在不断扩大。在全球许多地区，迈入独角兽行列对公司发展仍具重大里程碑意义，但对于美国市场，由于独角兽公司激增（仅2021年第四季度便诞生76家），到达独角兽阶段似乎也变得不那么激动人心。2021年风险投资飙升并创新高，全球风投市场打破多项纪录2021年第四季度，全球风险投资势头依然强劲，为本年完美收官。流动性易于获得，风投退出能够实现可观回报的趋势贯穿全年，企业、家族办公室及一系列其他非传统投资者的参与度不断提升等因素，都增加了风投市场的整体吸引力。随着新冠病毒新变体奥密克戎(Omicron)的出现，全球许多地区或恢复实施居家办公令，或推迟重返办公室计划 ，实现数字化与混合办公模式的持续压力预计仍将是各行业投资者的关注重点。在良好的投资环境与持续迈向数字化的双重作用力下，2022年第一季度，风险投资有望持续高歌猛进。ESG的重要性继续攀升2021年第四季度，ESG事项延续上个季度的上升势头，其重要性继续攀升，其中部分是由于第26届联合国气候变化大会（COP26）的召开。过去一年以来，随着消费者不断要求与其有业务往来的企业付诸行动，风险投资人在制定投资决策时更加注重评估各项ESG指标，以及ESG报告对于实现上市的意义愈发重大，企业持续承压，围绕ESG的关注重点发生了很大变化。ESG专项风险投资的范围亦随之变化，投资者越来越关注各行各业的净零或低排技术、食品及农业科技、替代能源。从风险投资者的角度而言，ESG领域面临的一大难题仍然是ESG行动尚未建立统一的测评标准；展望2022年，可能会加大对ESG解决方案及其测评标准的投入，助力企业与投资者跟踪、测评及汇报ESG行动结果。1 https://www.theverge.com/2021/11/10/22774485/doordash-acquires-wolt-stock-europe-international热门领域仍是投资激增的关键2021年第四季度，全球风险投资延伸至各行各业，其中，金融科技、医疗及生物科技、B2B服务、清洁科技、移动、汽车科技、网络安全、外卖配送等领域继续受到广泛关注。在全球范围内，一些较为成熟的投资领域开始感受到整合的声势浪潮。例如，2021年第四季度，美国的DoorDash公司宣布拟以近80亿美元的价格收购欧洲送餐公司Wolt，该交易预计将于2022年内完成1。2021年第四季《风投脉搏》5© 2022 —————毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。全球 |亚洲企业的IPO越来越重“质” 轻“速”2021年第四季度，随着SPAC的吸引力减弱以及多个通过SPAC退出的企业在IPO后表现不佳，IPO市场继续活跃的同时，其势头有所回落。在本季度，多个最初打算通过SPAC实现快速退出的企业转而将注意力转向交叉融资，这使得他们能够更加灵活地选择公开发行的时机及方式。尽管随着企业的IPO越来越重“质” 轻“速”，IPO交易量在2021年创历史纪录后，预计2022年将有所下降，但无论是企业本身还是投资人均愈发相信，未来的IPO会更高质，企业在IPO后的表现亦会更佳。人力资源科技日益成为风险投资者的重点之一由于人才与人力资源对初创企业与传统企业的发展均举足轻重，从人工智能赋能的招聘技术到绩效管理方案等一系列人力资源解决方案的风险投资实现大幅增长。例如，2021年第四季度，美国薪资和合规管理平台Deel完成4.25亿美元融资，德国人员工作流程自动化提供商Personio完成2.7亿美元融资，美国自动化背景调查公司Chekr完成2.5亿美元融资。过去一年半时间里，随着企业迅速调整业务运营，包括加大使用远程及混合工作模式，进入2022年，对人力资源与人员技术领域的投资可能会保持强劲势头。2022年值得关注的发展趋势展望2022年，全球大部分地区的风险投资预计将保持强劲势头，非洲、中东等较不发达市场有望吸引风险投资人的更多关注；除B2B服务、医疗科技、网络安全、各行业的人工智能解决方案之外，金融科技仍可能位列最热门的投资领域；而随着企业与风险投资人日益重视或致力实现一系列ESG基本目标，ESG相关的风险投资也有望实现增长。与此同时，随着企业更注重IPO准备工作，2022年第一季度，IPO的增速可能会有所下降，但IPO预计将保持较高质量；并购市场可能会保持强劲，尤其是在金融科技、食品外卖等高度成熟的领域，这些领域的整合有望显著增长。2021年第四季《风投脉搏》6© 2022 —————毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。全球 |亚洲2021年风险投资飙升并创新高，全球风投市场打破多项纪录（续）目前，全球风险投资市场积极情绪蔓延，只要奥密克戎未给市场造...