行业景气度周观察2019年第十七期_：白酒价格巨幅上调，商品房成交面积回升-20191120-首创证券-17页.pdf

➢ 周度行业涨跌幅 上周（2019.11.11-2019.11.15），板块指数普遍下跌，上证综指全周下跌2.46%，收 2891.34 点；深证成指全周下跌 2.5%，收 9647.99 点。11 月 11日至 11 月 15 日，市场交易量下降，市场单周日均成交额 4502.45 亿元，上周为 4824.16 亿元，环比-6.67%。行业方面，中信 29 个一级行业中，录得正涨幅的有：电子元器件（0.25%），食品饮料（0.05%）；跌幅较大的有：家电（-5.36%），餐饮旅游（-5.2%），农林牧渔（-5.09%）。 ➢ 周度行业估值水平 行业方面，中信 29 个一级行业中，煤炭、建筑、建材、房地产行业处于历史分位 10%以下。PB 方面，石油石化、煤炭、有色金属、电力及公用事业、钢铁、建筑、电力设备、汽车、商贸零售、纺织服装、银行、房地产、传媒历史分位在 10%以下。 ➢ 周度行业景气变动 上周（2019.11.11-2019.11.15）行业景气核心变动如下： 周期类行业中，煤炭：动力煤价格底部企稳，耗煤量与煤炭库存双双上升；有色金属：金属期货价格普跌，库存走势分化；石油石化：国际油价震荡上行 ，原油库存延续回升；钢铁：螺纹钢价格低位上行，高炉开工率回升；化工：PTA 价格持续下探，产量延续上升；建筑材料：玻璃和水泥价格持续创造年内最高点；交通运输：BDI 指数降幅收窄，CCFI 运价指数继续回弹。 消费类行业中，食品饮料：高端白酒巨幅上调，国内外奶粉价差拉大；农林牧渔：肉类价格延续回调，蔬菜微涨水果下跌；汽车：11 月车市延续平稳回升态势。 金融类行业中，银行：人民币汇率贴 7 震荡，质押式回购利率普升；非银金融：北上资金净流入回落，两融余额高位震荡；房地产：商品房成交面积回升，一线城市房价增速再升。 成长类行业中，电子：费城半导体指数涨势趋平，元器件价格普遍下跌；传媒：观影人次与票房齐跌，10 月新片数量再度下降。 ➢ 风险提示 本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议。 分析师 王剑辉 执业证书：S0110512070001 电话：010-56561920 邮件：wangjianhui1@sczq.com.cn 相关研究报告： 1.《动力煤价格触底，BDI 指数大幅下跌——行业景气度周观察（11.04-11.08）2019 年第十六期》 2.《北上资金净流入猛增，人民币汇率持续回调——行业景气度周观察（10.28-11.01）2019 年第十五期》 3.《猪肉价格涨逾 10%，费城半导体指数创新高——行业景气度周观察（10.21-10.25）2019 年第十四期》 4.《电影票房节内巨量增长，肉类价格涨势趋弱——行业景气度周观察（9.23 -10.06）2019 年第十三期》 5.《两融余额升至 4 月高位，肉类价格涨幅收窄——行业景气度周观察（9.16 -9.20）2019 年第十二期》 6.《沙特遇袭油价大涨，电影票房周环比剧增——行业景气度周观察（9.9 -9.12）2019 年第十一期》 7.《人民币汇率回调，北上资金净流入创新高——行业景气度周观察（9.2 -9.6）2019 年第十期》 8.《BDI 指数强势上升，肉类价格增幅扩大——行业景气度周观察（8.26 -8.30）2019 年第九期》 投资要点 白酒价格巨幅上调，商品房成交面积回升 ——行业景气度周观察（11.11-11.15）2019 年第十七期 策略研究报告 2019 年 11 月 20 日 23402305/36139/20191120 17:24 策略周报 Page 2 目 录 1 周度行业涨跌幅 .................................................................................................................................... 4 2 周度行业估值水平 ............................................................................................................................... 4 3 周度行业景气变动 ............................................................................................................................... 6 3.1 周期类行业 6 3.2 消费类行业 10 3.3 金融类行业 12 3.4 成长类行业 15 4 风险提示 .............................................................................................................................................. 16 23402305/36139/20191120 17:24 第3 页 策略周报 Page 3 表目录 表 1：行业景气核心变动表 ....................................................................................................... 6 图目录 图 1：行业周度涨跌情况（2019.11.11-2019.11.15） ........................................................ 4 图 2：中信一级行业估值 PE 情况 ............................................................................................ 5 图 3：中信一级行业估值 PB 情况 ............................................................................................ 5 图 4：秦皇岛动力煤价底部企稳 .............................................................................................. 6 图 5：耗煤量与煤炭库存双双上升 .......................................................................................... 6 图 6：金属期货价普遍下跌 ...................................................................................................... 7 图 7：LME 期货库存走势分化 ................................................................................................... 7 图 8：国际油价震荡上行 .......................................................................................................... 7 图 9：原油库存延续回升 .......................................................................................................... 7 图 10：螺纹钢期货结算价低位上行 ........................................................................................ 8 图 11：螺纹钢库存持续减少 .................................................................................................... 8 图 12：10 月钢铁主要品种产量增速 ....................................................................................... 8 图 13：全国高炉开工率上升 .................................................................................................... 8 图 14：PTA 期货结算价持续下探 ............................................................................................. 9 图 15：PTA 产量延续上升 ......................................................................................................... 9 图 16：玻璃和水泥价格持续上升 ............................................................................................ 9 图 17：玻璃开工率与上周持平 ................................................................................................ 9 图 18：BDI 指数降幅收窄 ....................................................................................................... 10 图 19：CCFI 运价指数继续回弹 ............................................................................................. 10 图 20：高端白酒价格巨幅上调 .............................................................................................. 11 图 21：国内外奶粉价差再度拉开 .......................................................................................... 11 图 22：肉类价格延续回调 ...................................................................................................... 11 图 23：蔬菜价格微涨，水果价格下跌 .................................................................................. 11 图 24：11 月全国乘...